Ещё прошлой осенью компания считалась двигателем всей ИИ-индустрии, а Сэм Альтман — её триумфальным лидером. Microsoft, Oracle, Nvidia, SoftBank — все стремились стать его союзниками.
Компания подписала несколько стратегических сделок на сотни миллиардов долларов. В ближайших планах было начало строительстваStargate— крупнейшего дата-центра в истории, анонсированного президентом Трампом год назад. ChatGPT оставался лидером среди ИИ-чат-ботов. Была анонсирована платформа Sora, обещавшая навсегда изменить производство мультимедийного контента. Затем появился агент OpenClaw, якобы революционный продукт, способный самостоятельно взаимодействовать с компьютером пользователя.
Одним словом, на OpenAI смотрели с восхищением. Сэм Альтман стал столь же известен, как сам Илон Маск — и в хорошем смысле.
Наконец, в начале 2026 года OpenAI была названаКомпанией года.
А теперь, в начале второго квартала,всё перевернулось с ног на голову.
Кстати, об инструментах. Пока судьба одних компаний висит на волоске, другие продолжают делать своё дело — тихо и надёжно. Если вам нужен доступ ко всем ключевым моделям — Claude, GPT, Gemini — загляните наBotHub.
Для доступа не требуется VPN, можно использовать российскую карту.
По ссылке вы можете получить 300 000 бесплатных токеновдля первых задач и приступить к работе с нейросетями прямо сейчас!
Что произошло?
С начала 2026 года произошёл ряд событий, поднявшихтревожные флаги, которых прежде в деятельности компании не наблюдалось.
1. Nvidia вышла из инвестиционной сделки на $100 миллиардов
Это сталпервыйпо-настоящему тревожный сигнал — первый явный знаксомнений в отношении «флагмана ИИ-индустрии». Переговоры застопорились, а затем были фактически свёрнуты.
Причина? Сомнения Nvidia относительно бизнес-модели и стратегии OpenAI. По имеющимся сведениям, CEO Nvidia Дженсен Хуанг в частных разговорах выражал неудовлетворённость«недостатком дисциплины в бизнес-подходе OpenAI».
2. OpenAI закрыла проект Sora
24 марта компания официальнообъявилао закрытии приложения и платформы для генерации видео Sora. Видео-приложение обходилось примерно в$1 миллион в деньна вычислительные ресурсы. При этом вовлечённость пользователей оказаласькатастрофически низкой.
Для многих это стало шоком: OpenAI возлагала на Sora большие надежды.
3. Disney разорвала сделку на $1 миллиард сразу после закрытия Sora
Закрытие Sora стало для Disneyнеожиданностью. Естественно, Disney расторгла соглашение. Изначально планировалось инвестировать $1 миллиард в OpenAI и предоставить Sora доступ к персонажам Disney, Marvel, Pixar и Star Wars для ИИ-генерации видео. После закрытия Soraсделка рухнула.
Примечательно здесь не только сам факт разрыва партнёрства, но и то, что OpenAIне предупредила партнёра о своих намерениях. Это, разумеется, не улучшило деловую репутацию компании, которая и без того начала вызывать вопросы.
4. Проблемы с OpenClaw
Наконец,серьёзная критикаобрушилась на OpenClaw — прежде всего, из-закритическихуязвимостей безопасности.
К концу марта в открытом доступе было обнаружено более25 000 экземпляров OpenClawс API-ключами, хранившимися в открытом виде. Уже выявлены активные атаки, эксплуатирующие эту критическую уязвимость: злоумышленники используютинъекциипромптов для кражи учётных данных, распространениявредоносныхмодулей для сбора данных, скрейпинговыхботнетови т.д.
Почему приложение было спроектировано таким образом? Это подчёркиваетпоспешность продвиженияOpenClaw, его перегруженную архитектуру с тысячами нерешённых проблем, отсутствие песочницы и чрезмерное использование токенов.
Нет пространства для манёвра
Если бы подобные проблемы возникли у Microsoft, Google, Meta или Amazon — это было бы неприятно, но не критично. Бизнес этих гигантовдиверсифицирован. В их бизнес-планировании уже заложены возможные неудачи отдельных продуктов.
OpenAI не может себе этого позволить.Это компания, целиком сфокусированная на генеративном ИИ. Sora была, по сути, попыткой диверсификации — весьма ограниченной. Но и она не удалась.
Флагманский продукт компании — ChatGPT — не только давно не демонстрировал существенных улучшений, но, по мнению ряда наблюдателей,стал менее стабильным. Реальных инноваций здесь не просматривается.
Более того, недавнийконтрактOpenAI с Пентагоном, вызвавший этические вопросы, нанёс компаниисерьёзный репутационный удар. В знак протеста значительное число пользователей удалили ChatGPT иперешлина Claude.
С чисто финансовой точки зрения это, вероятно, не причинило OpenAI значительного ущерба. Однако в долгосрочной перспективе этот инцидент может серьёзно аукнуться, поскольку онподрывает доверие к бренду.
Наконец, Сэм Альтман сделал шаг, который многие сочли спорным:объявил, что ChatGPTтеперь будет показывать рекламу. Прибегнув к тому, что он сам ранее называл«крайней мерой».
Почему он это сделал? Очень просто — компанииостро нужны деньги.
Положение дел
Представьте, что вас попросили назвать три главные характеристики OpenAI. Что бы вы сказали?
Лично я бы выбрал:
- ChatGPT
- Сэм Альтман
- Хроническая убыточность как корпоративная ДНК
Уберите хотя бы одну — и OpenAI перестаёт быть тем, чем является.
Последняя характеристика, конечно, уникальна.
Вот результаты её «работы»:
Катастрофические убытки.В третьем квартале 2025 года чистый убыток составил$12,6 миллиарда. Таким образом, скорость сжигания средств достигла$50,4 миллиарда в год.
Огромные финансовые обязательства перед партнёрами.Компания взяла на себя обязательства потратить колоссальные суммы на оборудование и облачную инфраструктуру в период 2025–2035 годов. Крупнейшие поставщики:
- Broadcom— по оценкамFinancial Times, $350–500 миллиардов
- Oracle— $300миллиардовза пять лет
- Microsoft— $250миллиардовна облачные вычисления Azure
- AMD— $90миллиардовна поставку чипов
- Amazon AWS— $38миллиардов
- CoreWeave— $22миллиарда
Расходы на R&D.В первой половине 2025 года расходы на исследования и разработку выросли до$6,7 миллиарда— по сравнению с $2,5 миллиарда за весь 2024 год.
Персонал, продажи и маркетинг.По отчётам, $2 миллиарда было потрачено наперсонал, продажи и маркетингтолько в первой половине 2025 года. Штат компании вырос до4 000 человекпри средней компенсации примерно$1,37 миллиона.
Когда заканчиваются деньги
Ни одна компания не может существовать бесконечно без прибыли. OpenAI — не исключение.
Как талантливый рассказчик, Сэм Альтман невероятно долго продавал инвесторам нарратив о скором«появлении AGI»— всемогущей технологии, которая изменит всё. И здесь можно только удивляться тому, насколько люди, стремящиеся к прибыли, могут быть восприимчивы к обещаниям, не имеющим пока твёрдых оснований.
Но деньги имеют свойство заканчиваться. А вместе с ними — итерпениетех, кто ждёт возврата инвестиций.
И здесь вступает в игру сухая, но тревожная арифметика.
Поразличным прогнозам, OpenAI потребуется$125–200 миллиардов годовой выручки к 2030 году, чтобы стать прибыльной. Но как этого достичь —пока не знает никто. Хотя ожидается, что годовая выручка OpenAI превысит $20 миллиардов в 2025 году, это значительно ниже порога, необходимого для покрытия массивных инфраструктурных расходов.
АналитикиDeutsche Bankоцениваютсовокупные убытки OpenAI примерно в$140 миллиардовза период 2024–2029 годов. Некоторые прогнозы предполагают дефицит в$207 миллиардов к 2030 году— даже при росте выручки.
Напомню: изначально компания выделила$1,4 триллионана вычислительные ресурсы на ближайшие восемь лет — это почти в 100 раз больше текущей выручки. Позднее Альтманснизилэту цифру до$600 миллиардов, что говорит, скорее, о признаниинереалистичностипервоначальных планов.
При этом Альтман продолжает заявлять, что OpenAI планирует стать «чрезвычайно прибыльной» через два года после достижения отметки в $125 миллиардов — то есть около 2030 года. Нокак именно— об этом он не говорит.
От партнёров к истцам
Неприятные новости имеют свойство приходить без предупреждения.
Совсем недавно сталоизвестно, чтоMicrosoft рассматривает юридические мерыв связи с облачной сделкой OpenAI с Amazon на $50 миллиардов. Конфликт возник из-за намерения Amazon Web Services разместить у себя новый коммерческий продукт OpenAI — Frontier. По мнению Microsoft, ранее подписанное соглашение требует, чтобывесь доступ к моделям OpenAIмаршрутизировался через Azure.
Конечно, этот конфликт не обязательно дойдёт до суда. Но сам прецедент —ещё один тревожный сигнал. Ведь Microsoft — главный партнёр OpenAI. Если это партнёрство окажется под угрозой, шансы компании на преодоление текущих проблем могутзначительно снизиться.
Но это не всё. Потому что Илон Маск решилсвести счётыс бывшим партнёром. И достижение договорённости с ним будет крайне затруднительно.
Масквложил$38 миллионов на самом раннем этапе OpenAI — это составляет примерно60% первоначального финансирования. Он обосновывает иск тем, что компания нарушила свои уставные обязательства: он финансировал некоммерческую организацию, призванную приносить пользу человечеству, а OpenAI превратилась в коммерческую корпорацию с капитализацией $500 миллиардов.
Размер компенсации, которуютребуетМаск, —от $79 до $134 миллиардов. Учитывая, что его первоначальное финансирование и влияние были фундаментальны для всего последующего, у Масканеплохие шансына победу. А сумма компенсации практически равна прогнозируемым совокупным убыткам OpenAI до 2029 года.
Суд назначен на27 апреля 2026 года. Решение не в пользу OpenAI станет не просто финансовым ударом — оно может поставить под вопросвсю дальнейшую карьеруСэма Альтмана.
Могло ли быть иначе?
Конечно, многие скажут, что в проблемах OpenAI виноват преимущественно Альтман. Если бы он не действовал так агрессивно, если бы глубже вникал в суть технологии, если бы… миллион других «если бы».
Да, возможно, что-то изменилось бы. Но, полагаю,не так уж многое.
Посмотрите на Claude, Gemini, Perplexity и другие. У нихте же фундаментальные проблемы, что и у ChatGPT, — и от них не убежать. Кто-то научился их маскировать лучше, кто-то хуже, нопроблемы никуда не делисьи не денутся, поскольку сам подход на основе LLMограничени не предназначен для создания полноценного искусственного интеллекта.
В этом и суть: так называемый «ИИ» покане обладает интеллектомв том смысле, который в это слово вкладывается. К сожалению, люди, определяющие нынешний дискурс в индустрии, не готовы это признать.
И потому ещё какое-то время мы будем наблюдать всю эту суету — с инвестициями винфраструктуру, нервозностью вокруг котировок, противоречивыми заявлениями и нескончаемымиобещаниями.
А потом всё закончится — либо резко, либо тихо сойдёт на нет.
Заключение
Но всё-таки —что станет с OpenAI?
Мы можем лишь предполагать. Наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд, —поглощение со стороны Microsoft. Она уже глубоко интегрирована с инфраструктурой OpenAI и субсидирует её существование через облачные кредиты.
Возможно, Microsoft приобретёт самую известную ИИ-компанию мира замалую долюеё пиковой оценки. Часть, вероятно, достанется Nvidia — как известно, вместо инвестиционной сделки на $100 миллиардов Дженсен Хуанг инвестирует$30 миллиардовв OpenAI для приобретения доли.
В любом случае, бренд«OpenAI»сохраняет важное символическое значение — как пионер направления, которое так много обещало.
Безусловно, многие продолжат верить в то, что эти обещания будут выполнены. И многим из этих людей даже не понадобятся доказательства.
Но повестку определяютне они, а те, кто обладает ресурсами, определяющими — сможет ли технология развиваться дальше, или ей суждено впасть в стагнацию.
Я не уверен, что LLM в их нынешнем виде имеют долгосрочное будущее, потому что«чёрный ящик»имеет принципиальные ограничения.
А что думаете вы?
